30 % годовых — это много? Как сравнивать арбитраж с вкладом, Earn и холдом

Четыре оси сравнения — ставка, просадка, время, капитал; таблица инструментов от вклада до холда; какая доходность арбитража сравнима с депозитом и три ошибки.

📅 Актуально на: сентябрь 2026 года

«Арбитраж даёт 30 % годовых» — это много? Смотря с чем сравнивать, на каком капитале, с каким риском и сколько на это уходит времени. Без этих четырёх уточнений любая доходность — просто число. Ниже — как сравнивать честно: арбитраж против банковского вклада, стейблкоинов на депозите, облигаций и простого холда.

Четыре вещи, без которых сравнение не работает

Годовая ставка, а не «в месяц». 2,5 % в месяц звучат скромно, а это 34 % годовых с реинвестированием. Все цифры ниже — годовые.
Просадка. Доходность 30 % с максимальной просадкой 5 % и доходность 30 % с просадкой 40 % — разные продукты. Вторую большинство не выдерживает, а невыдержанная стратегия даёт не 30 %, а убыток на дне.
Время. Вклад требует ноль часов. Арбитраж — от часа в день. Час в день — это 250 часов в год; при доходе 3 000 $ в год это 12 $ в час, и вопрос «а не проще ли поработать» становится честным.
Капитал. 30 % на 1 000 $ — это 300 $, на 50 000 $ — 15 000 $. Стратегии с порогом входа (об этом — «Сколько денег нужно для арбитража») на малом капитале дают проценты, но не деньги.

Таблица для ориентира

Порядок цифр на осень 2026 года; конкретные ставки меняются, соотношение — нет.

Инструмент	Доходность в год	Просадка	Время	Что может пойти не так
Банковский вклад в стейбл-валюте	3–5 %	0	0	Инфляция, банк
Стейблкоины на Earn биржи / DeFi	5–12 %	0–небольшая	почти 0	Депег стейбла, взлом, биржа
Облигации надёжных эмитентов	4–8 %	до 10 %	0	Ставка ЦБ, эмитент
Холд BTC / ETH	−50 %…+150 %	50–80 %	0	Всё
Фандинг-арбитраж, спокойный рынок	10–25 %	3–10 %	0,5–1 ч/день	Ликвидация ноги, ставка ушла
Фандинг-арбитраж, активный рынок	30–80 %	5–15 %	1–2 ч/день	То же, плюс делистинги
Межбиржевой спот, системно	15–40 %	2–5 %	1–3 ч/день	Комиссия сети, отключённые выводы
Направленный трейдинг	−100 %…+∞	любая	любое	Всё

Что видно из таблицы: арбитраж живёт между «безрисковыми» 5–10 % и холдом с его просадками. Его место — доходность выше депозита при просадке ниже холда, за счёт вашего времени. Если у вас получается доходность как у холда с просадкой как у депозита — вы либо гений, либо в статистике ошибка (обычно второе, см. ниже).

Что считать доходностью арбитража

Здесь большинство сравнений ломается ещё до таблицы. «30 %» — это на что?

На маржу — самая красивая цифра. Связка на 10 000 $ нотионала при 5× занимает 2 000 $ маржи; 100 $ фандинга за неделю — это 5 % в неделю от маржи. Но остальной капитал где-то лежит, и его доходность — ноль.
На весь капитал, задействованный в стратегии, включая свободные остатки на биржах для подстраховки от ликвидации. Это честная цифра, и она обычно в 2–3 раза ниже «на маржу».
На средневзвешенный капитал за период, с учётом вводов и выводов — это то, что можно сравнивать с вкладом. Именно её считает Сводка Arb.OS по методу Дитца; разбор шести вариантов ROI — в «Шесть показателей ROI».

С вкладом сравнивается только третья. Первая — для мотивации, но не для решений.

Три ошибки при сравнении

Забыть комиссии и фандинг. Валовая доходность связок 40 %, комиссии за круг 0,2 % на каждую из ста связок — минус 20 % от нотионала за год. Чистая доходность может оказаться 15 %, а это уже сравнимо с Earn без часа в день. Проверить — по колонке «Комиссии» в статистике, а не по ощущениям.

Сравнить лучший месяц с годовой ставкой. Месяц, когда фандинг был 0,3 %, дал 8 %. Это не 96 % годовых — следующие три месяца ставка была 0,01 %. Сравнивать нужно скользящие 12 месяцев, минимум 6.

Не посчитать время. Если стратегия даёт 4 000 $ в год при 400 часах работы — это 10 $ в час. Стейблы на Earn дали бы 2 000 $ за ноль часов. Разница 2 000 $ за 400 часов — 5 $ в час. Это не значит, что арбитраж не нужен; это значит, что на капитале 20 000 $ он — обучение, а бизнесом становится на 100 000 $.

Когда арбитраж выигрывает

Капитал от 10–20 тысяч, время есть, и просадки 10 % не пугают — арбитраж честно обыгрывает всё, кроме удачного холда, а удачный холд не планируется.
Есть журнал, и доходность в нём чистая, на весь капитал, за 6+ месяцев. Без этого «30 %» — цифра из головы, а в голове живёт ошибка выжившего.
Рынок активный. В спокойные месяцы фандинг-арбитраж сравним с Earn, и честнее это признать, чем торговать ради процесса.

Коротко

Сравнивать по четырём осям: годовая ставка, просадка, время, капитал.
Доходность арбитража — на весь задействованный капитал, чистую, за 6–12 месяцев; «на маржу за лучший месяц» — не цифра.
Место арбитража — между Earn и холдом: доходнее первого, спокойнее второго, ценой вашего времени.
На малом капитале арбитраж — обучение; бизнесом он становится, когда доход в час выше вашей ставки за работу.