Фьючерсный, парный, межбиржевой спот, трейдинг и портфель: чем они отличаются, как считается результат и в какую вкладку синк положит сделку с биржи.
📅 Актуально на: сентябрь 2026 года
В журнале Arb.OS пять вкладок, и у новичков один и тот же вопрос: «чем фьючерсный отличается от трейдинга, почему мои спотовые покупки не в “Межбиржевом споте” и где вообще искать сделку, которую подтянул синк». Разница между типами — не в оформлении, а в том, что считается одной сделкой и как для неё считается результат. Ниже — все пять, с примерами и с правилом, по которому автоматический сбор с бирж раскладывает сделки по вкладкам.
| Тип | Что это | Из чего состоит | Чем хеджируется |
|---|---|---|---|
| Фьючерсный арбитраж | Две противоположные позиции по одному активу | Лонг + шорт (фьючерс↔фьючерс или спот↔фьючерс) | Количеством монет |
| Парный арбитраж | Лонг одного актива против шорта другого, коррелирующего | Две позиции по разным активам | Суммой в долларах |
| Межбиржевой спот | Купить дешевле на одной бирже, продать дороже на другой | Покупка → перевод → продажа | Не хеджируется, это спред цен |
| Трейдинг | Направленная ставка на фьючерсах | Один лонг или один шорт | Ничем — открытый риск |
| Портфель | Монеты, которые вы держите на биржах | Позиции по каждой монете | — |
Первые три — арбитраж: результат складывается из двух ног и считается как их сумма. Трейдинг — одна нога. Портфель — вообще не сделки, а состояние счёта.
Одновременно открываются две противоположные позиции по одному и тому же активу: лонг на одной площадке и шорт на другой. Направлений три: фьючерс↔фьючерс (классический фандинг-арбитраж между биржами), спот↔фьючерс (купили монету на споте, зашортили её же на перпетуалах — хедж под фандинг или под листинг) и фьючерс↔спот (зеркальный случай).
Зарабатывает такая сделка на трёх вещах: на фандинге (шорт получает выплаты, пока ставка положительная), на спреде входа и выхода (открылись, когда фьючерс был дороже спота, закрылись, когда цены сошлись) и на комиссиях в минус. Курс самой монеты на результат почти не влияет — обе ноги одинакового размера в монетах, поэтому движение цены одна нога отыгрывает, другая теряет.
Что хранится по каждой ноге: биржа, рынок, цены входа и выхода, количество, размер позиции, плечо. Комиссий четыре — лонг и шорт, открытие и закрытие. Показатели: фандинг по каждой ноге, спред входа и выхода, PnL по каждой ноге, общий PnL и ROI.
Пример. Купили 10 000 TUT на KuCoin по 0,057 и в ту же минуту зашортили 10 000 TUT на Aster по 0,0588. Через три часа продали спот по 0,051 и закрыли шорт по 0,0506. Лонг потерял 60 $, шорт заработал 82 $, за это время пришло 4 $ фандинга, комиссии съели 3 $. Итог: +23 $, хотя монета за это время упала на 10 %.
То же самое, но активы разные: лонг ETH против шорта SOL, лонг BTC против шорта ETH. Ставка не на фандинг, а на то, что спред между двумя коррелирующими активами разойдётся или сойдётся.
Главное отличие от фьючерсного — хедж по сумме в долларах, а не по количеству монет: 1000 $ в лонг ETH против 1000 $ в шорт SOL. Считать «по монетам» тут бессмысленно, потому что монеты разные. В журнале хранятся обе пары целиком, в интерфейсе ноги показываются рядом: ETH/USDT · SOL/USDT. Комиссий тоже четыре, а среди показателей появляется спред пары и его изменение.
Пример. ETH стоит 3000, SOL — 150, соотношение 20. Вы считаете, что SOL перегрет: лонг ETH на 3000 $ (1 монета), шорт SOL на 3000 $ (20 монет). Через неделю ETH — 3100, SOL — 145: лонг +100 $, шорт +100 $. Итог +200 $ минус комиссии, при том что рынок в целом почти не сдвинулся.
Классика: на одной бирже монета стоит дешевле, на другой дороже. Купили на первой, перевели через блокчейн на вторую, продали. Иногда перевода нет — монеты уже лежат на обеих биржах, и вы одновременно покупаете на дешёвой и продаёте на дорогой, а балансы выравниваете потом.
Сделка состоит из трёх этапов: покупка (биржа, цена, количество, комиссия), перевод (сеть, комиссия сети, сколько монет дошло) и продажа. Комиссий три — по одной на этап, и комиссия сети здесь часто главная статья расходов. Показатели: прибыль от спреда, все комиссии, ROI и длительность — от покупки до продажи.
Пример. На Gate монета стоит 0,0158, на MEXC — 0,0166. Купили 10 000 штук за 158 $, перевели (сеть взяла 12 монет), продали 9988 штук за 165,8 $. Спред дал 7,8 $, комиссии покупки и продажи — 0,3 $, сеть — 0,2 $. Итог +7,3 $ за 40 минут, ROI 4,6 %.
Чем это не является. Купить монету и через час продать её на той же бирже — не межбиржевой спот, а обычная спотовая сделка. Ноги одной биржи в эту вкладку не попадают: таким покупкам и продажам место в Портфеле (об этом ниже).
Направленная торговля на фьючерсах: один лонг или один шорт, без второй ноги. Здесь вы принимаете на себя движение цены целиком, поэтому и показатели другие: PnL, ROI, фандинг, комиссии (две — вход и выход), длительность, а также TP/SL и причина входа, если вы их записываете. Ликвидация фиксируется отдельным статусом — с убытком и комиссией биржи.
В трейдинг попадает и спот↔фьючерсный арбитраж, у которого не нашлась спотовая нога — об этом в разделе про синк.
Пятая вкладка — не сделки, а что лежит на ваших биржах прямо сейчас: спотовые кошельки, Earn и стейкинг, фьючерсные кошельки — всё, что подключённые по API площадки показывают на балансах. По каждой монете видна средняя цена покупки, нереализованный и реализованный результат и история покупок, продаж, переводов и начислений.
Именно сюда попадают спотовые покупки с бирж: купили монету — в Портфеле появилась позиция, докупили — средняя цена пересчиталась, продали — зафиксировался реализованный PnL. Это «купил и держу», а не торговая стратегия, поэтому у Портфеля нет винрейта и матожидания — вместо них стоимость портфеля, распределение по монетам и динамика во времени.
Автоматический сбор не спрашивает, что вы имели в виду. Он смотрит на факты и раскладывает по правилам:
Поэтому если шорт виден во вкладке Трейдинг, а покупка — в Портфеле, значит, синк их не смог связать: обычно не совпало количество (больше чем на 10 %), время (нога открыта позже чем через сутки) или вторая биржа просто не подключена. Такую пару можно собрать вручную — выделить обе ноги и объединить.
У всех типов три статуса: открыта, частично закрыта, закрыта; у Трейдинга есть четвёртый — ликвидирована. Частичный вход или выход несколькими ордерами хранится в истории сделки, а в журнале показывается одной строкой со средней ценой — так же, как это делает сама биржа.
Чтобы типы не приходилось учить заново, ядро колонок у всех одинаковое: дата входа, дата выхода, актив, биржи, статус, чистый PnL, ROI, заметки, длительность. Различаются только термины операций и число слотов комиссий:
| Тип | Операции | Слотов комиссий |
|---|---|---|
| Фьючерсный и парный | Открытие / Закрытие | 4 (лонг и шорт × открытие и закрытие) |
| Трейдинг | Вход / Выход | 2 |
| Межбиржевой спот | Покупка / Перевод / Продажа | 3 |
| Портфель | Покупка / Продажа | 2 (агрегированные) |
Поверх слотов у каждой сделки ровно две итоговые колонки: «Комиссия ($)» — она участвует в расчёте PnL, и «Комиссия (%)» — справочная, для сравнения условий бирж.