Откуда берётся фандинг, как считается платёж, почему для арбитражника это доход, а для лонга на неделю — расход, которого не видно на карточке, и где смотреть.
📅 Актуально на: сентябрь 2026 года
Фандинг — единственный в крипте механизм, где вам платят за то, что вы просто держите позицию. И единственный, где вы платите за то же самое. Разница — в стороне и в знаке ставки. Ниже — что это такое, откуда берётся, как считать деньги и где смотреть, чтобы не обнаружить через месяц, что половина прибыли ушла в фандинг.
Бессрочный контракт (перп) — фьючерс без даты экспирации. У обычного фьючерса цена сама сходится к цене актива в день поставки. У перпа поставки нет, и без искусственного механизма его цена могла бы уехать от спота куда угодно.
Этот механизм и есть фандинг: периодический платёж между трейдерами — от лонгов к шортам или наоборот. Биржа его не зарабатывает и не платит, она только проводит.
Положительная ставка — норма: рынок в среднем настроен на рост, и лонгов больше. Отрицательная случается на падениях и на монетах, которые все шортят.
Ставка выражается в процентах за интервал. Интервал у большинства бирж — 8 часов (00:00, 08:00, 16:00 UTC), у части площадок и части монет — 4 часа или 1 час. Платёж происходит в момент окончания интервала, и платит тот, у кого в этот момент открыта позиция. Закрыли за минуту до — не платите и не получаете.
Платёж = размер позиции в долларах × ставка
Размер позиции — нотионал, а не маржа. Позиция 10 000 $ с плечом 10× занимает 1 000 $ маржи, но фандинг считается от 10 000 $. При ставке 0,01 % это 1 $ за интервал, 3 $ в сутки, около 90 $ в месяц — 9 % от вложенной тысячи.
Годовая ставка для понимания масштаба: 0,01 % каждые 8 часов = 0,03 % в день ≈ 11 % годовых. Это «базовая» ставка Binance и Bybit в спокойное время. На перегретых монетах ставка доходит до 0,1–0,3 % за интервал — это 100–300 % годовых, и именно на таких монетах живёт фандинг-арбитраж.
Важная деталь: биржа показывает предсказанную ставку на следующий интервал, и она меняется каждую минуту вплоть до момента платежа. Открыли позицию под 0,15 % — к моменту выплаты может оказаться 0,04 %.
Арбитражнику. Классическая связка: купить монету на споте и одновременно зашортить её же на перпе тем же количеством. Цена монеты на результат не влияет — что заработал спот, то потерял шорт, и наоборот. Зато шорт каждые 8 часов получает фандинг, пока ставка положительная.
Второй вариант — фьючерс против фьючерса на двух биржах: лонг там, где ставка ниже (или отрицательная), шорт там, где выше. Доход — разница ставок.
Пример: ставка 0,08 % за 8 часов на монете X. Позиция 5 000 $ спот + 5 000 $ шорт. За сутки шорт получает 3 × 4 $ = 12 $, за неделю — 84 $ на 10 000 $ вложенного капитала. Это 0,84 % в неделю без ставки на направление цены. Минус комиссии за открытие и закрытие четырёх ног — около 10 $ — и минус риск, что ставка упадёт до нуля через два дня.
Всем остальным. Лонг «на неделю» на монете с положительной ставкой каждые 8 часов отдаёт кусок позиции. При 0,05 % за интервал — это 1 % за неделю от нотионала. Если цена за неделю выросла на 3 % — треть движения ушла в фандинг. Если не выросла — вы в минусе, хотя цена «не сдвинулась».
Самое коварное здесь то, что на карточке позиции фандинг не показывается. PnL позиции считается по цене, а фандинг тихо списывается с баланса и виден только в отдельной истории. Человек закрывает позицию с «+50 $» на экране, а на балансе прибавилось 20.
В Arb.OS фандинг по каждой ноге синк забирает с биржи вместе со сделками и кладёт в саму сделку: в журнале у арбитражной связки есть колонки «Фандинг лонг» и «Фандинг шорт», у Trading-позиции — «Фандинг», и всё это уже внутри чистого PnL. По открытым позициям накопленный фандинг обновляется при каждой синхронизации, так что «плюс 50 на экране, плюс 20 на балансе» не случается — цифра в журнале уже с учётом того, что списалось.